随着数字化转型的加速和新兴技术的不断涌现，计算机行业正站在一个新的发展起点上。2025年，计算机行业不仅有望迎来业绩的拐点，还将借助新质生产力的崛起，开启新一轮的快速发展。本文将从行业现状、市场规模、未来趋势及发展前景四个方面，深入分析计算机行业的最新动态，探讨其在新质生产力推动下的未来走向。

一：行业现状与业绩拐点

1.1 业绩承压与拐点初现

2024年，计算机行业经历了复杂的市场环境，整体业绩虽面临一定压力，但已出现积极的改善迹象。前三季度，行业上市公司营业收入合计达到8581.38亿元，同比增长5.72%，显示出一定的增长韧性。然而，归母净利润同比下降29.80%，扣非归母净利润同比下降27.34%，反映出行业仍处于调整期。尽管如此，第三季度的数据显示，归母净利润降幅已从上半年的44.69%收窄至3%，扣非归母净利润降幅也从40.64%收窄至17.97%，表明行业业绩正在逐步回暖。

从子行业来看，计算机设备表现相对突出，前三季度营业收入和归母净利润分别增长14.27%和10.81%，显示出其在行业中的刚需属性。相比之下，软件开发和IT服务子行业则面临更大挑战，软件开发子行业归母净利润亏损扩大，IT服务子行业归母净利润同比下降71.04%。这种分化反映了行业内部在需求结构和市场竞争格局上的差异。

1.2 市场动态与政策支持

市场表现方面，计算机行业指数在2024年经历了两次探底反弹，整体呈现向上趋势。年初至12月10日，行业指数累计涨幅达到16.08%，在31个申万一级行业中排名第9，显示出较强的市场弹性。特别是在9月24日之后，随着一系列政策信号的释放，行业指数大幅反弹，进一步印证了政策对市场的积极影响。

政策层面，财政政策的支持力度不断加大，为行业的发展提供了有力保障。2024年11月，全国人大常委会通过增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案，计划从2024年起增加6万亿元地方政府债务限额，用于化解债务风险。这一政策不仅缓解了地方政府的财政压力，也为计算机行业的项目采购提供了资金支持，有望加速行业需求的释放。

1.3 基金持仓与估值分析

基金持仓方面，截至2024年三季度末，计算机行业的基金重仓持股比例为1.06%，较二季度下降0.1个百分点，显示出基金对行业的配置意愿有所降低。然而，从长期来看，这一持仓比例的下降也为未来的加仓提供了空间。行业估值方面，截至12月10日，计算机行业市盈率（TTM）为75.3倍，高于历史中位数水平，反映出市场对行业的高预期。

二：市场规模与新质生产力崛起

2.1 信创产业：市场空间与政策驱动

信创产业作为计算机行业的重要组成部分，正迎来巨大的市场空间。随着“2+8+N”落地体系的逐步推进，党政信创先行，金融、电信等八大行业紧随其后，信创产业的市场潜力不断释放。2024年以来，党政及行业端信创项目招投标持续推进，财政支持成为需求释放的重要推动力。

根据测算，2024-2028年，我国信创PC和服务器市场规模将超过4000亿元。这一庞大的市场空间不仅为相关企业提供了广阔的发展机遇，也为整个计算机行业的增长注入了强大动力。华为等企业在信创领域的布局，进一步推动了信创产业的发展。华为的鲲鹏计算产业生态不断完善，其推出的信创产品体系涵盖了芯片、整机、操作系统、数据库等多个领域，为信创产业的发展提供了坚实的技术支撑。

2.2 AI算力需求与国产芯片崛起

大模型的快速发展对AI算力提出了极高的要求，这为AI芯片及服务器市场带来了巨大的发展机遇。根据测算，AI服务器的市场规模已达到2301亿美元，且随着推理场景的不断拓展，市场规模有望进一步扩大。在此背景下，国产AI芯片逐渐崛起，部分产品已可对标国际主流产品。

美国对华半导体出口管制的升级，进一步凸显了国产芯片的重要性。国产AI芯片在国内市场的竞争力不断提升，市场份额有望加速提升。以华为昇腾、寒武纪等为代表的国产芯片企业，通过持续的技术创新和产品迭代，逐步缩小了与国际领先水平的差距。同时，国产AI芯片的崛起也为我国数字经济的发展提供了重要的技术保障。

2.3 AIGC与低空经济：新兴领域的快速发展

AIGC（生成式人工智能内容）和低空经济作为新兴领域，正展现出巨大的发展潜力。AIGC技术在教育、办公、金融、医疗等多个领域的应用落地不断提速，为行业带来了新的增长点。例如，AI+教育通过个性化学习助手、智能问答系统等应用，提升了教育的效率和质量；AI+办公则通过智能写作、数据分析等功能，提高了办公效率。

低空经济作为新质生产力的典型代表，政策支持力度不断加大。2023年我国低空经济规模达到5059.5亿元，同比增长33.8%，预计到2026年将突破1万亿元。低空经济涵盖了基础设施、飞行器制造、运营服务等多个细分领域，其快速发展将为计算机行业带来新的业务增长点。

三：未来趋势与行业发展

3.1 新质生产力的持续推动

展望2025年，计算机行业将迎来业绩拐点，新质生产力将成为行业发展的核心驱动力。财政政策的持续发力，特别是地方政府债务限额的增加，将有效缓解地方财政压力，加速计算机行业项目的采购需求释放。同时，新质生产力如信创、AIGC、低空经济等领域的发展，将进一步推动行业的技术创新和市场拓展。

3.2 技术创新与市场拓展

技术创新是计算机行业发展的关键。随着大模型技术的不断成熟，AI芯片和服务器市场将持续增长。国产AI芯片的崛起，不仅提升了我国在半导体领域的自主可控能力，也为相关企业带来了新的发展机遇。同时，AIGC技术在各行业的广泛应用，将进一步拓展计算机行业的市场边界。

低空经济的发展也为计算机行业带来了新的机遇。eVTOL飞行器等低空飞行器的制造和运营，需要大量的技术支持和服务，这为计算机行业的企业提供了新的业务方向。例如，低空飞行器的导航、通信、监控等系统，都需要计算机技术的支持，这将进一步推动计算机行业在低空经济领域的布局。

3.3 市场竞争格局的变化

随着新质生产力的崛起，计算机行业的市场竞争格局也在发生变化。信创产业的发展，使得华为、中科曙光等企业在市场中的地位进一步巩固。同时，AIGC和低空经济的快速发展，也为新兴企业提供了弯道超车的机会。例如，中科创达等企业在AIGC领域的布局，使其在市场竞争中占据了有利位置。

四：发展前景与行业机遇

4.1 信创产业的广阔前景

信创产业作为计算机行业的重要发展方向，其市场空间和发展前景巨大。随着党政信创项目的持续推进，以及金融、电信等八大行业的逐步落地，信创产业将迎来新一轮的快速发展。华为等企业在信创领域的布局，不仅推动了技术的进步，也为相关企业提供了广阔的发展空间。预计未来几年，信创产业将继续保持高速增长，为计算机行业的发展提供重要支撑。

4.2 AI技术的广泛应用

AI技术在教育、办公、金融、医疗等领域的广泛应用，将进一步拓展计算机行业的市场边界。AI+教育通过个性化学习助手、智能问答系统等应用，提升了教育的效率和质量；AI+办公则通过智能写作、数据分析等功能，提高了办公效率。同时，AI技术在金融和医疗领域的应用，也为相关企业带来了新的业务增长点。

4.3 低空经济的崛起

低空经济作为新质生产力的典型代表，政策支持力度不断加大。2023年我国低空经济规模达到5059.5亿元，同比增长33.8%，预计到2026年将突破1万亿元。低空经济涵盖了基础设施、飞行器制造、运营服务等多个细分领域，其快速发展将为计算机行业带来新的业务增长点。例如，低空飞行器的导航、通信、监控等系统，都需要计算机技术的支持，这将进一步推动计算机行业在低空经济领域的布局。

以上就是关于2025年计算机行业的分析。通过对行业现状、市场规模、未来趋势及发展前景的全面分析，可以看出，计算机行业在新质生产力的推动下，正迎来重要的发展机遇。信创产业、AIGC技术、低空经济等领域的发展，不仅为行业带来了新的增长点，也为相关企业提供了广阔的发展空间。随着技术创新的不断推进和市场竞争格局的变化，计算机行业将在2025年开启新一轮的快速发展。

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