MACD其實就是兩條指數移動平均線——EMA(12)和EMA(26)——的背離和交叉,EMA(26)可視為MACD的零軸,但是MACD呈現的訊息雜訊較均線少。
MACD是一種趨勢分析指標,不宜同時分析不同的市場環境。以下為三種交易訊號:
差離值(DIF值)與訊號線(DEM值,又稱MACD值)相交;
差離值與零軸相交;
股價與差離值的背離。
訊號線(DEM)形成「慢線」,差離值(DIF)形成「快線」。若股價持續上漲,DIF 值為正,且愈來愈大;若股價持續下跌,DIF 值為負,且負的程度愈來愈大。
當從差離值(DIF)下而上穿過訊號線(DEM),為買進訊號;相反若從上而下穿越,為賣出訊號。買賣訊號可能出現頻繁,需要配合其他指標(如:RSI、KD)一同分析。 DIF 值與 MACD 值在0軸線上,代表市場為牛市,若兩者皆在0軸線之下,代表市場為熊市。 DIF 值若向上突破 MACD 值及0 軸線,為買進訊號,不過若尚未突破0軸,仍不宜買進;DEM值若向下跌破 DIF 值及0 軸線,為賣出訊號,不過若尚未跌破0軸,仍不宜賣出。[6]:278
棒形圖(MACD bar / Oscillator,OSC)的作用是顯示出「差離值」與「訊號線」的差,同時將兩條線的走勢具體化,以利判斷差離值和訊號線交叉形成的買賣訊號,例如正在下降的棒形圖代表兩線的差值朝負的方向走,趨勢向下;靠近零軸時,差離值和訊號線將相交出現買賣訊號。
棒形图会根据正负值分布在零軸(X軸)的上下。棒形图在零軸上方时表示走势较强(牛市),反之则是走势较弱(熊市)。
差離值由下而上穿過零軸代表市場氣氛利好股價,相反由上而下則代表利淡股價。差離值与訊號線均在零軸上方时,被稱为多头市场,反之,则被稱为空头市场。
當股價創新低,但MACD並沒有相應創新低(牛市背離),視為利好(利多)訊息,股價跌勢或將完結。相反,若股價創新高,但MACD並沒有相應創新高(熊市背離),視為利淡(利空)訊息。同樣地,若股價與棒形圖不配合,也可作類似結論。
MACD是一种中长线的研判指标。当股市强烈震荡或股价变化巨大(如送配股拆细等)时,可能会给出错误的信号。所以在决定股票操作时,应该谨慎参考其他指标,以及市场状况,不能完全信任差離值的单一研判,避免造成损失。